← Все выпуски макрообзора Макроэкономический анализ · актуальный выпуск

По состоянию на 28.09.2026

Ключевая ставка, инфляция, курс, нефть и прогноз ВВП на 2026–2029 гг. — сведены по всем найденным официальным источникам (ЦБ РФ, Росстат, Минэкономразвития, МВФ). Там, где источников несколько — считаем медиану и называем «Консенсус РЕНОМЕ». Без политических оценок и мнений компании.

К таблице ↓ Источники и методика

Срез 28.09.2026 Только официальные источники Прогноз до 2029 г.

Карта стоимости Справочник корректировок Макрообзор

Версия для отчёта

Таблицы и рисунок с автонумерацией Word (поля «Таблица N» / «Рисунок N») и источником — вставляются в раздел «Анализ экономической ситуации» отчёта. Кнопки «Копировать» — у каждой таблицы ниже.

Скачать .docx →

14,00%

Ключевая ставка ЦБ РФ — сохранена 11.09.2026, серия из восьми снижений подряд завершилась в июле

6,3%

Инфляция год к году на 7.09.2026, прогноз ЦБ на 2026 год — 6,0–7,0%

+1,3%

Рост ВВП во II кв. 2026 г/г, после −0,2% в I квартале

−14,0%

Ввод жилья в РФ за январь–август 2026 г/г; в Москве, напротив, рост

Макропоказатели на 28.09.2026

Показатель	Значение
Ключевая ставка ЦБ РФ	14,00%
Источник: cbr.ru, решение по ключевой ставке от 11.09.2026
Инфляция, % г/г	6,3%
Источник: cbr.ru, пресс-релиз по ставке от 11.09.2026 (данные на 7.09.2026)
Курс USD/RUB	84,3414
Курс EUR/RUB	95,8709
Источник: cbr.ru, официальный курс на 28.09.2026
Нефть Urals, $/барр.	67,11
Источник: economy.gov.ru — средняя цена за август 2026 (последний опубликованный месяц на дату среза)

Нефть Urals, $/баррель

Все доступные срезы 2026 года — январь, май, август

Источник: economy.gov.ru — средняя за январь, май и август 2026

Консенсус РЕНОМЕ — прогноз роста ВВП РФ на 2026 год

Два официальных прогноза на эту дату — консенсус считаем медианой.

Источник	2026
Минэкономразвития РФ	≈+0,6%
МВФ (World Economic Outlook)	+1,1%
Консенсус РЕНОМЕ (медиана)n=2	+0,85%
Минэк: уточнение от 02.09.2026. МВФ: WEO, июль 2026.

Консенсус РЕНОМЕ — прогноз роста ВВП на 2026–2029 гг.

Та же логика, что и в квартальных обзорах зарубежных и российских консалтинговых компаний: один показатель на несколько лет вперёд, по каждому источнику — отдельная строка, снизу — консенсус.

Источник	2026	2027	2028	2029
Минэкономразвития РФ	≈+0,6%	+1,4%	+1,9%	—
МВФ (World Economic Outlook)	+1,1%	+1,1%	—	—
Консенсус РЕНОМЕ (медиана)2026–2027: n=22028: n=1	+0,85%	+1,25%	+1,9%	—
Минэк: 2026 — уточнение от 02.09.2026; 2027–2028 — прогноз СЭР от 12.05.2026 (с сентября не пересматривался, помечаем как есть). МВФ: WEO, июль 2026, горизонт прогноза ограничен 2027 годом. 2029 год пока не прогнозирует ни один из найденных официальных источников — ячейка пустая, не додумываем.

Денежно-кредитная политика · факт-дайджест

Ключевая ставка

14,00%

Совет директоров Банка России 11 сентября 2026 г. сохранил ставку на уровне 14,00% — впервые после серии из восьми снижений подряд с июля 2025 года (тогда было 20,00%). Регулятор объясняет паузу ускорением текущего ценового давления до 5–6% в пересчёте на год из-за временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Источник: cbr.ru, пресс-релизы по ключевой ставке. Следующее заседание — 23.10.2026, с обновлённым среднесрочным прогнозом.

Инфляция

6,3% г/г

Годовая инфляция на 7 сентября 2026 г. — 6,3%. Базовый сценарий ЦБ: 6,0–7,0% по итогам 2026 года, возврат к цели 4,0% — в 2027 году. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными, что регулятор называет фактором, замедляющим устойчивое снижение цен. Источник: cbr.ru, пресс-релиз от 11.09.2026.

Денежно-кредитные условия

умеренно жёсткие

Неценовые условия банковского кредитования остаются жёсткими. Корпоративное кредитование — повышенное, розничное — умеренное. Склонность домашних хозяйств к сбережению немного снизилась, но остаётся высокой. Источник: cbr.ru, пресс-релиз от 11.09.2026.

Динамика ключевой ставки Банка России, %

Июль 2025 — сентябрь 2026, по итогам каждого заседания Совета директоров

Источник: cbr.ru, пресс-релизы по ключевой ставке

Экономический рост

ВВП, кварталы 2026

−0,2% → +1,3%

I квартал 2026 — спад на 0,2% г/г, II квартал — рост на 1,3% г/г (подтверждено Росстатом 11.09.2026). В целом за первое полугодие — рост около 0,6% г/г. Источник: Росстат, оценка ВВП за II квартал 2026.

Прогноз ВВП на 2026–2029

пересматривался вниз

Минэкономразвития: сентябрь 2025 — рост 2026 г. +1,3%; май 2026 — понижен до +0,4% (2027 — до +1,4%, 2028 — до +1,9%); сентябрь 2026 — повышен до ≈+0,6% на фоне лучших фактических данных за II квартал. МВФ в июле 2026 подтвердил прогноз роста ВВП РФ на 2026 и 2027 годы на уровне 1,1%. Источники: economy.gov.ru, interfax.ru, МВФ (июль 2026).

Недвижимость и ипотека

Ввод жилья, РФ

−14,0%

За январь–август 2026 г. в России введено 58,1 млн м² жилья — на 14,0% (9,4 млн м²) меньше, чем за тот же период 2025 года. Спад постепенно замедляется — в первом полугодии он был глубже (около −18%). Источник: Росстат, оперативные данные по вводу жилья.

Ввод жилья, Москва

+9,1%

На фоне общего спада по стране Москва — исключение: ввод жилья в первом полугодии 2026 г. вырос на 9,1% г/г (в I квартале — на 5,3%). Московская область и Санкт-Петербург в этот же период показали резкое падение. Источник: Росстат, данные по субъектам РФ.

Рыночная ипотека

≈18,7%

Средневзвешенная ставка по рыночной (без господдержки) ипотеке в крупнейших банках на середину сентября 2026 г. — около 18,7% на новостройки и 18,7% на вторичное жильё. Спред к ключевой ставке (14,00%) — примерно 4,7 п.п., что отражает сохраняющуюся жёсткость неценовых условий кредитования. Источник: ЕИСЖС, обзоры ставок банков (дом.рф, сентябрь 2026).

Как использовать

Вставляйте блок целиком в раздел «Анализ политической, социальной и экономической обстановки» отчёта по ФСО — для недвижимости, бизнеса, НМА или машин и оборудования
Используйте цифры ставки и инфляции как вводные для расчёта ставки дисконтирования и капитализации
Для ретроспективных отчётов на 01.01 или 01.07.2026 — используйте соответствующий выпуск из архива, не этот

Чего в обзоре нет

Оценок политической ситуации, геополитических рисков и прогнозов санкций — только фактические экономические показатели
Мнений и интерпретаций АКГ РЕНОМЕ — только то, что опубликовали ЦБ, Росстат и Минэк
Прогнозов по конкретным сегментам рынка недвижимости — для этого используйте карту стоимости и справочник корректировок

Заказать оценку объекта →

Источники и как мы обновляем обзор

Принцип

В обзор попадают только опубликованные цифры официальных источников — Банка России, Росстата, Минэкономразвития и профильных международных организаций (МВФ). Мы не даём собственных прогнозов и не комментируем политическую обстановку. Где на одну дату есть больше одного официального прогноза — считаем медиану и называем «Консенсус РЕНОМЕ»; где источник один — приводим его как факт, без слова «консенсус».

Источники этого выпуска

Банк России — решение по ключевой ставке от 11.09.2026 (cbr.ru/dkp/mp_dec/); официальный курс валют на 28.09.2026 (cbr.ru/currency_base/daily/)
Росстат — оценка ВВП за II квартал 2026 г.; годовая инфляция на 7.09.2026; оперативные данные по вводу жилья за январь–август 2026 г.
Минэкономразвития России — уточнение прогноза от 02.09.2026; средняя цена нефти Urals за август 2026 (economy.gov.ru)
МВФ — World Economic Outlook, прогноз роста ВВП РФ, июль 2026
ДОМ.РФ / ЕИСЖС — обзор ставок по ипотеке, сентябрь 2026

Периодичность

Обновляем раз в квартал, привязываясь к очередному заседанию Банка России по ключевой ставке. Следующее обновление — после 23.10.2026. Когда выйдет новая версия, текущее содержимое этой страницы будет заархивировано под отдельным адресом (аналогично уже существующим версиям на 01.01.2026 и 01.07.2026), а здесь появятся новые данные.

При использовании в отчёте указывайте источник: «АКГ РЕНОМЕ, макроэкономический анализ на 28.09.2026, akgrnm.ru/obzor-2026-09-28.html».

Начать

Нужна точная стоимость объекта?

Обзор даёт макроэкономический фон. Для конкретного объекта — отчёт об оценке по ФСО. Опишите задачу, ответим в течение рабочего дня.